近期全球资本市场波动加剧，当下扰动信号是短期情绪波动，还是中长期逻辑生变？7月21日，新浪证券对话国联民生研究所副总经理、海外研究首席分析师孔蓉为您拆解迷雾，为投资者解析下半年科技的掘金主线>>视频直播
孔蓉在对话中系统复盘了上半年行情脉络。她指出，全球科技股此轮凌厉上涨，从A股到美股，从半导体、光存储到芯片设计，整个硬件端与AI产业链均表现出色。这轮行情的启动并非单纯基于技术的想象，而是源于一个关键拐点——AI开始真正“赚钱”了。
以海外头部模型公司Meta为例，其年化收入从去年初的约90亿美金，到今年一季度月度收入已突破百亿美金大关。这种“跳涨”式的收入曲线，极大地提振了市场信心。在经历了持续资本开支后，投资者终于看到了现金流与商业化落地的曙光。
“AI是真正有赚钱效应了。”孔蓉在交流中强调，这不仅带动了云厂商追加资本投入，也推动上游硬件涨价——因为真实需求已经形成，而非单纯的概念炒作。