5月15日15:00 - 16:15，哈尔滨誉衡药业股份有限公司开展特定对象调研活动，中信证券、兴业证券、华福证券、开源证券、珠海横琴财东基金参与。上市公司接待人员包括董事、总经理、财务负责人国磊峰，董事、副总经理、董事会秘书刘月寅，证券事务代表白雪龙以及证券事务高级经理王孟云 。
在调研中，公司就多个投资者关心的问题进行了回复。
2024年净利润增长原因及中药产品增长情况
2024年度，誉衡药业归属于上市公司股东的净利润增长，主要源于两方面。一方面，公司主要产品销售贡献增加： - 中药产品安脑丸/片，作为独家中药基药品种，2023年底医保解限后，2024年销售收入达1.82亿元，较上年同期增加8170万元，同比增长超80%。 - 随着集采中标省份陆续执行新标，注射用多种维生素（12）销量增长超40%；鹿瓜多肽注射液销量稳健增长近10%。
另一方面，公司降本增效效果显著。销售费用同比下降25.82%；剔除股权激励费用后的管理费用同比下降18.29%；因偿还完毕全部银行贷款，财务费用同比下降103.41%。
未来增速较快产品预测
公司预计以下产品增速较快： - 安脑丸/片：产品资质良好，大量三级以上医院尚未覆盖，线上销售刚起步。公司将通过完善资质、增加临床用药指南、专业学术推广等提升竞争力，增长空间较大。 - 注射用多种维生素（12）：集采后价格下降但销量上升。目前3家厂家进入市场，普德药业凭借先发及品牌优势，多年保持80%以上市场份额，预计未来1 - 2年竞争格局好，实现稳健增长。 - 鹿瓜多肽注射液：预计2025年平稳增长。 - 西格列汀二甲双胍缓释片：2024年7月上市，前期重点是医院开发及资质准入，对整体收入影响不大。2025年随着销售渠道拓展，预计有较大增长。 - 苯磺酸美洛加巴林片：2025年重点放在医院开发及资质准入，产品放量后预计有较大增长。
2025年业绩预期
公司对2025年业绩预期乐观，增长点包括： - 现有产品增长：如鹿瓜多肽注射液、注射用多种维生素（12）、氯化钾缓释片等平稳/稳健增长，安脑丸/片在医疗机构快速增长，并拓展院外零售及电商渠道。 - 新上市产品增量：加快西格列汀二甲双胍缓释片销售渠道布局，抢占原研药市场份额；拓展苯磺酸美洛加巴林片协议区域市场。 - 在研产品获批增量：围绕现有优势领域研发布局，今年有新产品获批。 - 后续新产品增量：通过合作开发、并购、引进等方式寻找差异化产品，丰富产品管线。 - 成本费用节降：2025年一季度，销售、财务、管理费用同比分别下降27.63%、82.43%、20.97%。全年将持续加强内部管理，控制三项费用。
其他关注问题
- 针对银发群体产品：部分产品与老龄化群体相关，如骨科药物鹿瓜多肽注射液、玻璃酸钠注射液；心脑血管药物安脑丸/片等；降糖类药物西格列汀二甲双胍缓释片。老龄化加快有望带来积极影响。
- 研发投入：2024年研发投入约9700万元，目前研发项目为仿制药，暂未投入创新药。
- 收入变化：2024年营业收入24.41亿，同比下降7.06%，主要因集采，如策略性放弃银杏达莫注射液集采及氯化钾缓释片集采相关因素。预计2025年集采压力小，销售收入不会大幅下降。
- 银行贷款与现金流：截至2025年3月底，约有7000万元股票回购专项贷款，无其他银行贷款。3月底货币资金4.62亿元，交易性金融资产1.4亿元，资金用于日常经营、拓展产品线、引进新产品及购买结构性存款与理财产品。
- 股票回购：股票回购使用专项贷款因响应国家政策、贷款利率低。2025年3月回购完毕，累计使用资金约8000万元，回购股份3230.72万股，占回购前总股本1.42%，回购注销股份视同现金分红。
- 并购规划：会审慎选择投资并购标的，注重创新与差异化产品，考虑标的质量、潜力，如能贡献收入、利润、现金流或利用现有产能形成优势互补的标的。
- 产品出口：目前产品出口收入占比低，短期内预计无较大变化。
- 提升投资者回报：因合并报表可供分配利润为负，暂不满足分红条件，但已实施股份回购。未来拟聚焦主业、加强管理、提升业绩、拓展新机会提升投资者回报。
- 股东情况：主要股东持股源于原控股股东司法拍卖股票，与原控股股东无关联，不受其控制。
- 员工持股与ESG：2024年推出限制性股票激励计划，未推出员工持股计划；ESG方面将按监管规定开展工作。
- 治理架构：第一大股东沈臻宇为投资背景，公司治理遵循相关规定，日常经营由经理层及核心团队负责，沈臻宇作为董事长参与董事会决策，不参与日常经营管理。
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